基金行業養老金業務發展總體情況概要

（2018年度）

隨著中國老齡化進程的加快和多層次養老保障體系的不斷完善，養老金成為資本市場日益重要的機構投資者。我國養老金資產包括全國社會保障基金理事會受托管理的社?；?、基本養老保險基金，人力資源和社會保障部監督管理的企業年金和職業年金以及第三支柱個人養老金。個人養老金制度正處在頂層設計階段，2018年，財政部、稅務總局、人社部、銀保監會、證監會聯合發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》（財稅〔2018〕22號），作為個人養老金制度的探索和實踐。公募基金已經成為我國養老金投資管理的主力軍，為養老金資產的保值增值發揮著重要作用。在18家全國社?；鹜獠课械木硟韧顿Y管理人中，基金管理公司占據了16席；在21家基本養老保險基金證券投資管理機構中，基金管理公司14席；2018年企業年金和職業年金投資管理人新增新華養老，投管人數量增至22家，基金管理公司占據了11席。按照財稅〔2018〕22號文件對試點期間做好基金納入稅延養老政策準備工作的有關要求，證監會指導基金行業開發了養老目標基金。截至2018年底，基金管理公司管理境內、外養老金資產合計1.68萬億元。

截至2018年底，全國社會保障基金理事會管理的基金資產總額達到29632.5億元。自2018年起，全國社會保障基金理事會委托投資分為社?；穑òㄈ珖绫；?、個人賬戶基金和地方委托資金）和基本養老保險基金，分別披露年報。截止2018年底，基金管理公司管理社?；?span lang="EN-US">8853億元，管理基本養老保險基金2713億元，合計11566億元。在基本養老保險基金方面，累計已有17個省區市委托投資基本養老保險基金8580億元，到賬資金達到6050億元，相比2017年末增加了3319億元。

截至2018年底，企業年金基金規模為14770.4億元，委托投資管理規模為14230億元。其中，基金管理公司管理的企業年金規模為5169億元，占比從2017年底的36.9%下降到36.3%。

2018年，山東省、中央國家機關事業單位、河南省和遼寧省職業年金完成了受托機構的評選，其中，中央國家機關事業單位、新疆維吾爾自治區和山東省還完成了托管人和投資管理人的評選。已完成的機構評選中，托管人涵蓋10家銀行，投管人包括9家基金管理公司、9家保險公司、2家證券公司和1家養老金管理公司。

一、管理全國社?；?/span>

2018年，由基金管理公司管理的境內境外全國社?；鹳Y產規模達11566億元，較2017年增長16%。

2011年以來，由基金管理公司管理的全國社?；鹨幠７€步增長，2017年底已占到全國社?；鹂傄幠５?span lang="EN-US">44.9%，占全國社?；鹞型顿Y規模的77.8%。近年來，在國內外經濟形勢不斷變化和對外開放穩步推進的背景下，全國社?；鹁惩馔顿Y資產規模增幅明顯，且已披露的37家境外投資管理人中，僅4家為境內基金公司，因此，基金公司管理規模與全國社?；鹞型顿Y規模之比逐年有所下降。（由于數據核算時2018年度全國社會保障基金理事會社?；鹉甓葓蟾鏁何磁?，本段及下述文字內容、附屬圖表沿用2017年年報數據）

圖表1 基金管理公司管理全國社?；鹎闆r

注：基金公司管理規模與委托投資規模之比逐年下降，與近年來社保境外投資資產規模增幅較大，且已披露的37家境外投資管理人中，僅4家為境內基金公司等因素有關。

數據來源：全國社?；鹄硎聲?。

2003年起全國社?；痖_始委托基金管理公司進行投資管理，2007年后，委托投資規模占社?；鹳Y產總額的比重穩定在40%以上，2017年達到57.7%。2008年以來，社?；鸬臍v史年化平均收益率在8%至10%之間。2017年，社?；鹱猿闪⒁詠淼哪昃顿Y收益率達8.4％，累計投資收益額10074億元。

圖表2 全國社?；鹞型顿Y及歷史收益情況

數據來源：全國社?；鹄硎聲?。

二、管理企業年金

2018年末，由基金管理公司管理的企業年金資產為5169億元，與2017年末相比增長13.1%，占全部企業年金委托投資資產的36.3%，與2017年末相比下降0.6個百分點。

圖表3  基金管理公司管理企業年金情況

數據來源：2018年度全國企業年金基金業務數據摘要。